从医院医疗服务龙头股到深陷危机，“医院第一股”恒康医疗究竟经历了什么？
作者｜夏依
来源｜看医界（ID：vistamed）
近日，“医院第一股”恒康医疗连续发布公告，由于合同纠纷问题，公司已经被华宝信托、民生信托两家信托公司起诉。而在此之前，恒康医疗已经连续两年严重亏损，面临退市风险。
据了解，三年前的恒康医疗是一家市值医院医疗服务龙头股，联合PE机构、信托机构发起并购基金，医院+药品+影像+医生集团的“一核三翼”大健康产业生态。而到了年5月6日，恒康医疗却因为连续两年亏损被深交所实行退市风险警示，市值已缩水近九成。
从医院医疗服务龙头股到深陷危机，恒康医疗究竟经历了什么？
医院第一股濒临退市
据悉，恒康医疗前身为四川恒康发展有限公司，是一家涉足及投资医药、矿业、酒店等产业的多元化公司，早年，恒康医疗靠卖藏药“独一味胶囊”发家，于8年在深交所挂牌上市。
年后，恒康医疗开启大规模并购扩张，医院与医药企业，到年底，恒康医疗（含并购基金）一共控股了12家医院。年年报显示，恒康医疗的医疗服务业务收入达32亿元，占总营收的87%。
有分析认为，恒康医疗的扩张是抓住了鼓励社会办医的*策环境，医院改制的机会。
年5月23日，恒康医疗公告签署合作框架协议，医院（医院、医院、医院）改制后有限公司的%股权，进一步提高公司医疗板块业务规模。
年，两只并购基金京福华越与京福华采成立。成立同年，京福华越吃医院、医院和医院，共花费了5亿元左右；京福华采则同年以2.3亿元收医院。
但恒康医疗的大举扩张没有维持太久。随着医疗投资市场散热，年开始，大量“狂买“医院的上市公医院，恒康医疗也是其中之一。
年6月20日，恒康医疗发布公告，其持股的经京福华越（台州）资产管理中心拟医院有限公司99.9%股权、医院有限公司99.9%股权、医院有限公司99.9%股权，此外公医院各0.1%股权一并出让。
而这一切只是恒康医疗财务危机的一个缩影。年报显示，年恒康医疗盈利2.23亿元，到了年突然巨亏13.88亿元，年亏损进一步扩大至24.98亿元。
今年5月6日，恒康医疗被深交所实行退市风险警示，股票简称更名为*ST恒康(.SZ)，原因是“年度、年度连续两个会计年度经审计的净利润均为负值”。
面对无力履约的恒康医疗，近日两家信托在最近向多地法院提起诉讼。针对京福华越基金，民生信托要求本金、收益合计.69万元以及相关的违约金，华宝信托要求投资本金及收益3.88亿元以及相关的违约金；针对京福华采基金，民生信托索要本金、收益合计1.16亿元以及相关的违约金，华宝信托索要投资本金及收益4.37亿元以及相关的违约金。
此外，华宝信托已向北京市第二中级人民法院申请了财产保全，北京市第二中级人民法院裁定对恒康医疗的财产采取保全措施，分别对恒康医疗医院有限责任公司、医院有限公司、医院有限公司、医院有限公司、医院有限公司、医院有限责任公司、医院有限公司、康县独一味生物制药有限公司部分股权进行了冻结。而这基本上已经是恒康医疗最主要的一批家当了。
狂买之后又狂卖，医院投资需谨慎
对于恒康医疗的境遇，在唏嘘之余，也让我们想到前不久《看医界》刚医院的遭遇。
作为第一医院，医院年“嫁给“上市公司神州长城，但后续业务一直不理想。年，神州长城业绩开始出现下滑，年更是持续恶化。年底，神州长城A股、B股终止上市，医院也以5折的价格被拍卖抵债，甚至流拍。
一个是上市公司，一个医院，两医院投资大潮下投资链两端的极端情况。
据《看医界》了解，自年“健康中国”上升为国家战略以来，房地产、茶叶、瓷砖、煤炭、珍珠养殖等上市公司一哄而上进入医疗投资领域，医院投资最疯狂的三年。但随着资本退热，医院抛售大潮兴起。
据不完全统计，年以来，医院的上市公司就有华润三九、益佰制药、景峰医药、中珠医疗、常宝股份、绿景控股、万方发展等。
分析人士认为，医院的原因，除了受资管新规出台、IPO审核收紧等客观因素影响外，大部分还是出于“医院经营管理水平低下，利润大幅下降、未达成预期目标”，以及“医院属性不一致”这两大方面的原由。
并忠告，医疗投资不是赚快钱的好生意，而应是一项中长期战略投资，如果不考虑长期发展，只为了追求短医院，医院，甚至可能把上市公司诺大的身家都赔进去。（本文为《看医界》发布，转载须经授权，并在文章开头注明作者和来源。）